Prediction Market Trading verfügt über ein eigenständiges Vokabular, das Elemente aus Finanzmärkte, mathematische Statistik und dezentralisierte Blockchain-Technologie kombiniert. Dieses Nachschlagewerk stellt die 30 zentralen Begriffe vor, die deutschsprachige Trader kennen sollten.
Kernbegriffe des Handels
- Ask (Briefkurs)
- Der minimale Betrag, zu dem ein Anbieter seine Anteile abgeben möchte. Beim Kauf zum aktuellen Marktpreis zahlst du diesen Ask-Satz.
- Bid (Geldkurs)
- Der maximale Betrag, den ein Interessent für Anteile aufzubringen bereit ist. Beim sofortigen Verkauf erhältst du diesen Bid-Satz.
- Bid-Ask-Spread
- Der Abstand zwischen Ask und Bid. Ein engerer Abstand weist auf einen liquiden Markt hin und führt zu geringeren Transaktionskosten.
- CLOB (Zentrales Limitorder-Buch)
- Das Abgleichungssystem, das bei Polymarket und PolyGram zum Einsatz kommt. Es verbindet wartende Kauf- und Verkaufsanträge gemäss Preis und zeitlicher Reihenfolge.
- Handelsauflösung (Resolution)
- Der Zeitpunkt, an dem ein Markt sein Endergebnis feststellt und Gewinnanteile an die Inhaber ausgeschüttet werden.
- Limit Order
- Ein Angebot zum Kauf oder Verkauf zu einem festgesetzten Preis oder besser. Der Auftrag verbleibt im Orderbuch bis zur Erfüllung oder Rücknahme.
- Market Order
- Ein unmittelbarer Auftrag zum jeweils besten verfügbaren Preis. Die Ausführung erfolgt sofort zum gerade geltenden Marktpreis.
- Slippage
- Der Unterschied zwischen dem erwarteten und dem tatsächlich realisierten Ausführungspreis, der durch mangelnde Markttiefe entsteht.
Wahrscheinlichkeits- und Statistikbegriffe
- Brier Score
- Ein Kennwert zur Bewertung der Trefferquote von Vorhersagen. Niedrigere Werte sind besser. Die Berechnung erfolgt als durchschnittlicher quadratischer Fehler zwischen der geschätzten Wahrscheinlichkeit und dem tatsächlichen Ausgang.
- Kalibrierung
- Das Ausmass, in dem deine Wahrscheinlichkeitsschätzungen mit den realen Ergebnissen korrespondieren. Gute Kalibrierung bedeutet, dass deine 70%-Vorhersagen tatsächlich in 70% der Fälle eintreffen.
- Kelly-Kriterium
- Eine mathematische Formel zur Bestimmung der idealen Grösse von Positionen: f = (bp - q) / b, wobei b = Netto-Quoten, p = Wahrscheinlichkeit, q = 1-p.
- Erwartungswert (EV)
- Der durchschnittliche Ertrag unter Berücksichtigung sämtlicher möglicher Szenarien, gewichtet nach ihrer Wahrscheinlichkeit. Ein positiver EV deutet auf langfristige Rentabilität hin.
Blockchain- und Abwicklungsbegriffe
- Polygon
- Die Layer-2-Blockchain-Lösung, auf der Polymarket und PolyGram betrieben werden. Sie bietet Transaktionsgebühren unter einem Cent und eine Bestätigungszeit von etwa 2 Sekunden.
- USDC (USD Coin)
- Der Stablecoin, der für Abwicklungen in Prediction Markets verwendet wird. Ein USDC entspricht immer einem US-Dollar und wird von Circle herausgegeben, mit Deckung durch US-amerikanische Staatsanleihen.
- Smart Contract
- Selbstausführender Programmcode auf der Blockchain, der die Vermögenswerte in Prediction Markets verwaltet und nach Marktauflösung automatisch Auszahlungen vornimmt.
- Oracle (Preisorakel)
- Eine zuverlässige Informationsquelle, die reale Ereignisergebnisse an Smart Contracts übermittelt. Polymarket setzt hierfür das optimistische Orakel-System von UMA ein.
Häufig gestellte Fragen
- Was bedeutet "Markt aufgelöst JA"?
- Das zugrunde liegende Ereignis hat sich ereignet. JA-Anteile werden mit 1 $ pro Anteil vergütet. NEIN-Anteile erhalten 0 $. Die Abwicklung läuft automatisch über den Smart Contract ab.
- Was ist der Unterschied zwischen Prediction Market und Futures?
- Futures weisen einen kontinuierlich schwankenden Preis auf, der an einen Basiswert gekoppelt ist. Prediction Markets hingegen zahlen entweder 0 $ oder 1 $ je nach dem Ausgang des Ereignisses.
- Wo kann ich mehr Prediction Market Begriffe lernen?
- PolyGrams Leitfaden zu Prediction Markets vermittelt umfassend die Grundlagen und Konzepte. Die englische Referenz von Polymarket bietet zusätzliche technische Details.